本报记者 朱宝琛

据《证券日报》记者梳理，今年第一季度，并购重组委共审核了34家上市公司的并购重组申请。从审核结果来看，30家获得通过，4家被否，通过率为88.2%。

这一数据与2017年同期相比并无特别大的变化。据记者统计，2017年第一季度，共有30家上市公司的并购重组申请上会接受审核。

从上述4家被否的企业来看，有3家因为不符合第四十三条规定，分别是国旅联合股份有限公司、天津中环半导体股份有限公司和神州数码信息服务股份有限公司;有1家同时不符合第十一条和第四十三条规定，为长城影视股份有限公司。

第一季度，还有1家公司的并购重组申请暂停审核，为四川中光防雷科技股份有限公司;1家公司的并购重组申请被取消审核，为广东东阳光科技控股股份有限公司。

业内人士表示，上市公司是并购重组最主要的力量，而当下产业升级的主要途径仍然是并购重组，因而资本市场的并购重组事件是观察上市公司发展和产业结构调整的重要维度。从上市公司自身角度出发，应当明确并购之后，企业应当将经营质量的提升作为重点，进行价值管理而不是市值管理，才可能发挥并购重组所带来的协同作用。

事实上，自2016年以来，在一系列监管政策的影响下，A股并购重组市场正在发生一系列变化：从监管部门严控并购，“忽悠式”重组遭到点名，跨界重组、泛娱乐并购等均被叫停，到“史上最严”并购重组新规出台，再到再融资新规出台，使得上市公司发行股份购买资产、配套融资以及定增等操作越来越难，导致上市公司终止并购重组的案例越来越多。

业内人士表示，这些举措，一方面持续增强重组的规范性要求及监管力度，打击盲目的、炒作概念的并购重组，尽可能避免劣性资产进入上市公司;另一方面，支持和鼓励有实质性的重组，使上市公司通过正规、有效的资本运作途径吸收优质资产，提升盈利能力。在A股市场中，更加健康的并购重组环境正在逐步形成。

对于今年的并购重组，在从严监管的基础上，上交所表示，将重点支持新技术、新业态、新产品通过并购重组进入上市公司，继续支持产能过剩行业的兼并重组和产能出清;深交所表示，坚持以服务供给侧结构性改革为主线，提升资本市场服务实体经济能力，把握新机遇，实现新作为。