今晚(5月16日)，腾讯发布2018年第一季度财报，被媒体批评“没有梦想”的腾讯，在经历了上一季财报的低迷之后，依靠游戏收入的增长再度翻身。

财报显示，第一季度腾讯总收入为人民币735.28亿元，净利润232.9亿元人民币，游戏收入358亿元。其中，腾讯一季度网络游戏收入为人民币287.78亿元，同比增长26%，这一成绩也超过了2017年四季度243.67亿元的表现，环比增长18.1%。腾讯手机游戏表现突出，收入同比增长更高达68%，约为人民币217亿元，个人电脑客户端游戏收入约141亿元，与去年同期持平。

腾讯游戏的收入表现在国内游戏行业中一枝独秀。据伽马数据发布的《2018年1-3月移动游戏产业报告》显示，全国移动游戏市场一季度同比增长12.5%，为2016年以来的最低值，市场规模基数增大、人口红利见底等原因导致手游很难再保持以往的快速增幅，但《王者荣耀》仍然稳居收入榜榜首，季度流水超过40亿元。

同样依靠游戏收入的带动，腾讯本季度毛利率亦回升至50.4%，有助于驱散市场的悲观情绪。

前一季度腾讯毛利率下滑至47.48%，为至少十年来的最低水平。本季财报发布前，资本市场预期腾讯毛利率将降至47%以下，即创下2003年有记录以来的最低。China International Capital Corp.分析师Natalie Yue Wu就曾在5月8日的报告中称，短期内PC游戏的平淡表现、更大规模的支付相关补贴以及广告的季节性疲软都会影响腾讯的毛利。

在市场普遍不看好的情况下，大幅增长的游戏收入再一次帮助了腾讯。在此之前，腾讯股价连续下跌，累计跌幅一度达到16.22%，市值缩水约5787亿元人民币，不但引发一轮对腾讯的唱衰，并且导致了关于腾讯“没有理想”的舆论危机。甚至在今日，腾讯股价还在继续下跌，跌幅在1.7%左右。

不过腾讯拥有的巨大流量优势不可动摇，微信月活账户已经达到10.4亿，手机QQ的月活账户虽然比去年同期下降6.4%，但数量也达到6.9亿。依靠流量优势，即使在游戏整体市场增速下降的环境下，具有垄断地位的腾讯游戏仍然变现能力强大。