对于化工股，银河证券化工分析师任文坡表示，“能耗双控”背景下限产限电带来的供给侧收缩推动了化工品价格大幅上涨，叠加下游需求持续复苏，化工行业的三季报业绩可以被继续看好。国联证券电力设备与新能源行业首席分析师贺朝晖也表示，目前供需紧张的格局在一两个季度内都不会很快缓解，尤其是一些上游的原材料公司，不仅三季度，今年四季度的业绩确定性也是非常高的。
“因双碳、能耗双控的影响，化工品新产能遥遥无期，供需缺口依然存在，短期内价格不具备大幅回落的可能，而是较长时间都会在持续在高位震荡，这对相关公司的业绩非常有利，行业的高景气度将得以持续。”龙赢富泽资产管理公司高级研究员宋海跃如是判断。
行业景气度会延续至年底或明年一季度
虽然距离年末还有2个多月，但从统计数据可看到，不少化工股全年业绩实现增长已经基本确定，譬如31家正式公布三季报的公司中，就有25家公司三季报净利润已经超过了去年全年的利润，而在115家预告前三季度盈利且增长的公司中，也有87家公司前三季度净利润预期超过去年全年。
特别值得一提的是，在这些预计全年业绩实现同比增长的公司中，远兴能源、中泰化学、新乡化纤、湖北宜化、亚钾国际5家公司，前三个季度的净利润预期值已经较去年全年净利润增长了10倍以上。
表3 三季报净利润大幅超越去年全年的化工股
也正因景气度的持续旺盛，年内化工指数虽然也曾有过阶段性调整，但整体仍上涨了40.57%，近日，化工指数还走出了连续7连阳。
“化工股的边际变化是产品价格，只要涨价不停，行情就还难言结束。此前板块出现调整，是因为当时市场认为周期股已经涨到高点了，毕竟很多产品价格已经偏离了历史中枢，对下游造成了非常大的冲击，由此导致下游生产意愿下降。但当前限产限电的背景下，上游材料并未进行向下的调价，僵持后的结果也是下游企业被动接受了上游的高价传导。”贺朝晖认为，化工股行情尚未走完，预期可能会持续到今年年底或明年一季度。
磷酸铁锂、PVDF等新能源上游材料供需紧张格局短期难改
自碳达峰、碳中和政策出台后，我国能源体系重构的趋势已势不可挡，电动车、光伏的发展速度超出预期。与此同时，欧洲、美国的新能源产业也在以超预期的速度发展，在此基础上，上游能源材料市场的景气度得到了明显保障，譬如磷酸铁锂、PVDF等材料因供不应求而导致价格持续高位。
贺朝晖表示，磷酸铁锂、PVDF本身其实是大众材料，不仅利用于新能源领域，磷酸铁锂属于磷化工、PVDF属于氟化工，它们的应用场景是非常广且需求量非常大的。“但目前来看，应用于新能源领域的部分材料需求是增长最为显著的。”
据大宗商品资讯机构百川盈孚数据显示，当前磷酸铁锂的最新报价为8.7万元/吨，再次创出历史新高，相较年初3.7万元/吨报价，涨幅高达135.14%。或正是需求的持续旺盛，今年以来，多家化工企业发布公告称布局磷酸铁锂或磷酸铁产业，譬如主营钛白粉的中核钛白、龙佰集团、安纳达，以及磷化工板块的兴发集团、川恒股份等。
其中，安纳达在三季报预告中明确表示，报告期内磷酸铁市场持续景气，产品供不应求，公司5万吨/年电池级磷酸铁扩建项目建成投产，磷酸铁产量、销量、营业收入和利润同比均大幅度增长。
