都说风水轮流转，昨日的A股市场似乎重新投入了传统周期股的怀抱。从昨日盘面上看，在A股市场新能源产业链全线熄火之际，以石油、煤炭、燃气为首的传统能源股“崛起”，不但收获多股涨停，盘中还屡创历史新高。对此，民生证券首席分析师表示，周期重新定价之路已然开启，不要犹豫，赶紧切换。
传统能源板块领涨大盘
说起市场持续讨论的热点，新旧能源之争总是避不开的话题。近段时间，随着新能源赛道接连多日回调，传统能源板块又找到了发挥的空间，成功开启“反转”剧本，摇身一变成为领涨先锋。
昨日开盘，煤炭、燃气、石油等化石资源纷纷大涨。其中，煤炭概念板块跻身概念板块前十榜单，位列第四，近一周涨幅5.20%，61只成分股中有56只上涨，仅有5只下跌。个股方面，上海能源、晋控煤业、兖矿能源、广汇能源、神火股份均收获首板涨停，山西焦煤、陕西煤业、潞安环能等个股涨幅超5%。其中，兖矿能源、陕西煤业盘中股价再创新高。
天然气板块也表现不俗，据同花顺数据，本月首次冲入概念板块前十排名，位列第七。近一周涨幅4.67%，111只成分股中有90只上涨。个股方面，德龙汇能一字涨停，迎来5连板，东方环宇等个股收获涨停，行业龙头股广汇能源上涨10%，盘中股价创历史新高，最新市值为960.6亿元。
此外，油气开采板块也迎来大涨，中国海油涨超8%，最新市值为4537亿元，近5个交易日累计涨超21%。中国神华涨近5%，中国石油大涨3%。
业内人士分析，传统能源的大涨逻辑是多重因素共同作用导致的。全球气候异常导致能源供给结构出现不平衡，在国际能源供应紧张与高温干旱导致的电力紧张的共同作用下，煤炭作为价廉质优的相对稳定的能源，在能源供给结构中的“压舱石”地位不可动摇，因此再度受到资金关注。
天然气、石油也同样受到了供应不足影响。消息面上，北溪管道月底“断气”三天的消息刺激欧洲能源价格暴涨，欧洲天然气期货价格不断刷新阶段高点，而美国天然气期货价格创下2008年来新高。
赛道“变天”后市风格会如何变化
与传统能源大涨情况相对应的是，新能源赛道集体回调，以光伏、锂电、风电等为代表的新能源赛道再次充当了杀跌的主力军。
首先，光伏设备领跌两市，板块内个股普遍下跌。消息面上，近期光伏行业上下游发展不均衡、供应链价格剧烈震荡等问题已引起监管层的重视。三部门联合发布《通知》提出：要避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断;不得囤积倒卖电站开发等资源;鼓励有关企业及公共交易机构等合理开展多晶硅及电池等物料储备，严禁囤积居奇。
其次，高压快充、一体化压铸、钠离子电池等板块持续下跌，宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业等大市值赛道龙头都有不同程度下跌。
对此，民生证券首席分析师表示，周期重新定价之路已然开启，不要犹豫，赶紧切换。受当前极端气候影响，以及潜在可能的冬季极端天气，可再生能源在时间上的错配问题逐渐暴露出来，这时候则不得不依赖于传统能源在时间上所具备的稳定性优势。当下，中外能源的短缺导致了工业金属、化工品大量产能的退出，部分品种库存却又维持在历史低位，在需求担忧被充分定价并有所修复后，供给因素将再次成为逻辑主线，周期重新定价之路已然开启。
不过，也有机构持相反观点。兴业证券表示，高景气赛道不存在系统性风险，仍将蓄力前行。有三大看好理由：第一从中报业绩来看，高景气赛道仍是业绩过硬、景气优势确定的方向;第二高景气赛道中部分行业拥挤度已显著消化;第三“宽货币、弱信用”环境下，成长风格有望延续。(记者 苗露)
