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华西证券05月03日发布研报称，给予太平鸟（603877.SH，最新价：22.52元）买入评级。评级理由主要包括：1）收入下降和门店调整及控折扣有关，直营店效接近持平；2）控折扣下毛利率大幅提升、历史新高，直营和线上增幅最大；3）Q1扣非净利率显著改善，净利率增幅低于毛利率主要由于政府补助减少及减值计提；4）存货改善显著，周转天数上升。风险提示：疫情发展的不确定性；休闲行业被运动分流；开店低于预期；新品牌培育不及预期；系统性风险。

AI点评：太平鸟近一个月获得14份券商研报关注，买入10家，增持4家，平均目标价为26.3元，与最新价22.52元相比，高3.78元，目标均价涨幅16.79%。

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