最近，我们公布了自己的外汇储备情况，3月份的数据比2月的数据减少了350亿美元。我们的外汇除开必要的现金资产以外，大概有1.1万亿美元是以美国国债的形式持有的。

根据数据显示，我们持有的国债，已经连续12个月减少，数量超过了1400亿美元，这意味着中国抛售了1400亿美元的国债。这一改过去几年不断增持的局面。而中国也从原来的世界第一大美债持有国(除开美国本国)，变成了第二，第一现在是日本。

那么，为什么我们会抛售美债呢?笔者认为，首先这是一个全球大趋势，很多国家都在抛售，比如俄罗斯，甚至已经清空了自己持有的美债。

另外，从前去年3月开始，美债就进入了熊市，不断在贬值，持有美债的回报在下降。这是因为，去年3月后，美国为了应对疫情的冲击，不断发行国债，来筹集资金用来救市。不到一年时间，美国就投放了4.7万亿美元的货币，而美国的国债也增加了超过5万亿美元，增幅达到了25%。

而从2008年以来，美国国债就从来没有减少过，只能不断发行新的债务，用来偿还到期的债务本息，所以，这其实就是一个明显的“庞氏骗局模型”。对于这一点，美国自己的财经媒体都毫不避讳，比如彭博社就明确承认，这就是一个庞氏骗局。

当然，按照美国的实力，这个骗局短时间不会被拆穿，因为估计还要玩上个10多年。