在AT&T(T.US)宣布将部分业务和探索频道(DISCA.US)进行合并后，市场认为这是一次雄心勃勃的投资失败后的退出。但投资者更关心的是即将减半的股息，新AT&T计划在股息上投入约80亿美元的自由现金流，而去年为近150亿美元。

资管公司的David Bahnsen表示，削减股息是“最不可饶恕的罪过”。他说：“有很多退休人员都指望着红利。这正是我们管理资金的目的——避免削减股息。”

即便是在疫情期间，事实证明，企业更愿意削减股票回购，而不是削减股息。总体而言，2021年第一季度标准普尔500指数公司的股息支出为1380亿美元——仅低于危机前的水平6%，几乎回到了正常水平。

但AT&T首席执行John Stankey在接受媒体采访时表示，关于派息变动的决定是正确的。他表示：“相对于市场上的其他派息机会，重新设定的派息仍将具有吸引力。”考虑到此次媒体分拆将剥离公司35%的股份，以及DirecTV业务的一部分，“当你改变公司规模时，你必须重新调整股息的大小。”