展望2022年行情，12月10日中央经济工作会议指出，“必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”。在此背景下，军工板块的比较优势体现为：(1)需求端逆周期较强。军工作为专用赛道之一，和宏观相关度不高，多数主机厂及系统级供应商中报及三季报的合同负债大比例提高，“军工大订单、大额预收款”报表端得到确认。(2)供给改善，伴随中下游产能逐步扩产节奏陆续被确认，有望进一步推动板块盈利能力持续向好改善。(3)中长期景气度高，实现2027年百年建军目标前或都是军工行业发展的黄金时期，国防事业的发展与武器装备建设密不可分。
因此，明年军工投资要紧抓“两赛道+两环节”，在高景气板块中优中选优。“两赛道”，即军机(含发动机)、导弹;“两环节”，即“军工信息化”“军工材料”。同时，回归企业经营的本质，紧密跟踪产业链中长期供不应求、供需紧张、供需平衡但结构性产能不足的相关标的进行集中配置。
究其原因，稍早前，国防部在例行记者会上表示，“在装备建设总体形态上，淘汰一代装备、压减二代装备、批量列装三代以上装备……传统地面作战、近岸防御装备数量适度压缩，远海防卫、远程打击等新型装备加速发展”。先进装备如军机(含发动机)、导弹主线景气度的比较优势较为明显。细分赛道层面，军用信息化和军用材料多为市场重点看好的方向。通常情况下，先进材料和先进信息化技术多率先在军工领域展开应用。此类企业既有技术上的护城河，又可以向民品进行转化，通过规模效应提高工艺水平、控制生产成本、打开发展空间，成长为优质的企业。
