时下A股市场很难做，其实全球资本市场都很难做，地域局势导致的大起大落让很多投资者无所适从。有业内人士指出，目前正值A股上市公司2021年年报披露期，寻找年报业绩优异的企业中长线投资是首选。从已披露2021年年报，以及业绩预告的上市公司来看，虽然板块间仍在继续分化，但A股整体仍保持平稳的增长态势，部分行业成长性凸显。有分析人士指出，近期市场大幅震荡中，绩优行业安全边际较高，建议投资者可从业绩增长持续性角度配置，建议关注有色金属、医药、家用电器等业。
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有色金属：工业金属有望保持强势
就目前已披露2021年年度报告以及业绩预告的有色金属企业来看，有超过七成的有色行业公司业绩预喜，延续增长格局。就短期事件影响来看，地域局势短期难以平静，随着欧美加大对俄罗斯的制裁力度，金属供应再度受限。贸易限制及能源危机的作用下，工业金属价格有望保持强势。
除事件性提振外，从基本面来看，有行业人士指出，随着碳交易市场的建立和日趋成熟，碳排放权逐渐演化成企业的一项重要资产，碳资产或将对企业的利润产生越来越大的影响。金属行业是碳排放和碳减排的重要领域，碳资产的扩张将会给行业带来新的持续性的投资机会，布局碳资产将会成为金属行业重要的投资主线。经过本轮回调有色金属行业在业绩持续增长背景下出现明显下降，存在明确的估值修复机会。
欧美对俄制裁进一步加码，其中SWIFT制裁或对俄罗斯金属出口形成一定制约。具体来看，2021年俄罗斯铝出口量348万吨。2021年俄罗斯铜出口46万吨。在结算系统可能受到制约的情况下，短期内俄罗斯铝出口或受扰动，进一步影响全球金属供给格局。总体来看，俄乌局势缓解前，以铝、锌、铜为代表的工业金属价格预计仍将维持高位。关注具备资源优势的上游企业，建议关注云铝股份、神火股份、驰宏锌锗、中金岭南等。
潜力股精选
云铝股份(000807)
公司坚持合金化发展战略，提高合金生产线市场化水平和创效能力，有效增强了公司产品附加值与整体盈利能力。公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润盈利328000万元-340000万元，同比增长263.41%-276.71%。公围绕合金化战略，大力推进合金新产品开发，成功开发铝锰和铝铬等中间合金，试验开发出8111高端软包铝箔、8021冷成型药用铝箔等新产品。银河证券指出，公司作为水电铝行业龙头，持续布局完整产业链，同时拥有大量优质水电资源，符合碳中和时代背景需要。在铝价强势下公司业绩有望持续爆发。
神火股份(000933)
公司预计2021年实现归母净利润31.1亿元，同比增长767%;扣非后归母净利润31.4亿元，同比增长3503%。2021年煤铝双主业高景气带动全年业绩高增，剔除减值因素来看，公司实际业绩或达50亿元以上，煤铝业绩弹性均大幅释放。考虑到煤铝价格中枢均实现上移，同时集中减值优化资产质量，公司高盈利有望持续。开源证券指出，根据公司公告，云南水电铝项目逐步投产贡献增量40万吨。价格方面，2021年四季度铝价虽有所回落，但单季均价环比三季度仍基本持平，保持高位运行。公司电解铝采取随行就市定价模式，充分受益高铝价红利。
驰宏锌锗(600497)
公司铅锌资源优势突出。公司保有资源量超过3200万吨，其中国内铅锌资源量539万吨，加拿大塞尔温项目控制级加推断级铅锌金属量合计2690万吨，铅锌资源优势显著。随着云南国资委股权划转完成，公司的实际控制人变更为国务院国资委，同时成为中铝集团铅锌业务板块重点布局。集团制定“千亿铅锌锗产业平台”规划，承诺优质资产注入计划，扩大公司资源优势，实现公司上游资源进一步整合优化，开启高质量发展。德邦证券指出，随着公司矿山项目扩产产能逐步释放，集团公司优势项目注入，同时受益于铅锌价格上涨的利好，未来盈利能力显著提升。
紫金矿业(601899)
公司公布卡莫阿-卡库拉铜矿产能提升计划。在今年4月二期工程投产的基础上，拟将一期和二期选厂设计产能由原处理矿石量合计760万吨/年提升至920万吨/年，年产铜由原先的40万吨提升至45万吨以上，成为全球第四大产铜矿山。民生证券指出，铜板块，三大世界级铜矿2022年均将贡献较大增量，其中卡莫阿计划产铜29-34万吨。根据我们测算，在6.5万元/吨的铜价(含税)假设下，卡莫阿卡库拉、Timok和巨龙铜矿2022年或将分别贡献归母净利润25.3亿元、74.7亿元、16.5亿元。2022年公司多个项目将贡献产量增量。(本报记者 林珂)
