时下A股流行“差生反转”行情。典型如房地产板块，申万房地产指数从3月中旬最低的4650点，不到一个月时间已涨到6458点附近，涨幅高达38.8%。部分领涨品种涨幅更是惊人，信达地产不到一个月涨幅在两倍以上，龙头万科A短期涨幅达48%，保利发展则从去年8月至今涨幅已翻倍。

曾几何时，房地产是A股最不受待见的板块之一。原因就是在“房住不炒”的背景下，房地产市场严格控量控价。2021年2月，全国房地产开发增速高达38.3%，但随后逐月下降，到当年年底增速只有4.4%。到今年1—2月份，全国房地产开发投资增速进一步下降到3.7%。伴随着房地产开发增速的回落，个别房地产公司由于经营管理不善，未能根据市场形势变化审慎经营，反而盲目多元化扩张，造成经营和财务指标恶化，最终爆发风险。

今年以来，围绕“稳地价、稳房价、稳预期”的目标，多地开始放松调控政策，从东北的哈尔滨到中原的郑州，再到东南沿海的福建。

政策一直是房地产市场的风向标，以前整个行业承压是因为市场调控，而现在政策微调随时可能出现，目的也是为了稳定市场。于是，整个行业出现了触底反弹的迹象，A股房地产股更是“春江水暖鸭先知”。这似乎也应验了股谚：没有只跌不涨的股市，一切都是波动的峰谷而已。

当然，这种反弹的主要动力还在于超跌，股价的表现就是分辨是否是“差生”的标准，跌狠了犹如弹簧，压得越厉害弹得越凶猛。A股这种“差生反转”行情已经有逐步扩散的趋势，如周三领涨的在线教育，“双减政策”后的互联网教育也在积极寻找出路。周三申万教育指数涨幅高达5.5%以上，全通教育、昂立教育、学大教育等领涨。

遵循这一逻辑，下一个可能出现反转的“差生”有哪些?首先是旅游酒店，包括航空运输与机场类，这些行业因为疫情原因，整体遭受了很大冲击，未来有强烈的政策扶持预期;其次是房地产的外围行业，如家居家电、超市零售等，这些行业与房地产的发展息息相关，如果房地产回暖，这些行业的需求也会回升;第三是通信的5G应用，因为5G应用端迟迟没有打开市场，这个行业充满预期，但股价被压制得厉害，在基础网络建设完善以后，5G应用迟早会有大的爆发，这个行业面临很好的中短期机遇;第四是公用事业和环保行业，这两个行业也云集了大量的低价“差生”，但很多实际上基本面并不差，随着原油价格上涨，这些行业也面临价格重整的预期;第五是上海本地股，由于疫情原因股价信心受挫，但最近也有企稳走强的迹象，上海是中国经济的中心，疫情很快就会过去，相信为挽回损失，上?；峒铀倬米犯系牧Χ?，这对于上海本地股来说也是新的机会。

关键词： 差生反转 信达地产 房地产板块 保利发展