在具体细分领域，刘强圈定了以下具体的投资方向，磷酸铁锂正极、电解液环节在2019~2020年上半年已经经历行业洗牌，集中度已明显提升，龙头企业深度绑定锂电厂，竞争力不断加强。三元正极方面，高镍化趋势越来越明显，龙头企业将享受技术溢价，可关注周期性环节尤其是上游原料景气度持续提升带来的弹性机会。负极方面，在当前头部企业供不应求的状态下，扩产速度及产业链配套能力成为负极企业的短期核心竞争力，可关注二线负极厂加速扩产带来的业绩弹性。
顶流基金经理刘格菘多只产品长期重仓亿纬锂能
在目前多国已经明确禁售传统燃油车的背景下，新能源汽车行业正在迎来巨大发展空间，部分基金经理早已“前瞻性”的对相关公司进行了布局，如广发基金的顶流基金经理刘格菘就是典型代表之一。
据亿纬锂能今年一季度披露的前十大流通股股东名单显示，刘格菘掌舵(或参与管理)多只基金现身其中，如广发科技先锋混合型证券投资基金一季度持仓亿纬锂能2474.5513万股，位列第四大流通股东;广发双擎升级混合型证券投资基金位列亿纬锂能第六大流通股东，持股数量为1855.297万股。另外，广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF)、广发创新升级灵活配置混合基金分别持仓1557.9103万股、1442.3558万股，位居第七、第八大流通股股东。
《红周刊》记者注意到，刘格菘早在此前就已进入亿纬锂能前十大流通股股东队列。如广发科技先锋曾在2020一季度新进成为其前十大流通股股东;广发双擎升级进入亿纬锂能前十大流通股股东的时间则为2019年四季度。另外，广发小盘成长、广发创新升级新进入亿纬锂能前十大流通股股东的时间均为2019年三季度。2019年四季度以来，亿纬锂能股价至今涨幅已超过5倍，这让刘格菘的持仓实现了巨大浮盈。
值得一提的是，今年一季度，以上4只基金均有一定减仓动作，但从这4只基金一季度的“前十大重仓股”来看，亿纬锂能依然位列其中。在持仓股数最多的广发科技先锋基金前十大重仓股中，亿纬锂能还位列第三位。
表2 广发科技先锋基金一季度十大重仓股
数据来源：Wind
杠杆资金持续加仓
宁德时代、赣锋锂业等多股被买超10亿元
除了机构资金的看好，风险偏好较高的杠杆资金也在加仓锂电池公司。统计数据显示，二季度以来，杠杆资金净买入锂电板块金额近70亿元，占据杠杆资金二季度以来总净买入金额达3成。截至5月18日最新披露的融资盘数据显示，杠杆资金二季度以来净买入赣锋锂业、华友钴业、宁德时代均超过10亿元，净买入格林美、天齐锂业、比亚迪均超过5亿元。此外，西部矿业、天赐材料等多股获杠杆资金净买入金额也均超过亿元(见表3)。
表3 二季度以来杠杆资金加持金额居前公司
数据来源：Wind
若从杠杆资金“抱团持仓”角度看，杠杆资金持仓宁德时代、比亚迪、天齐锂业居前，三者最新融资余额分别为89.58亿元、77.25亿元与45.52亿元。值得一提的是，对于宁德时代，杠杆资金近年来一直保持着持续加仓状态，尤其在今年，加仓速度有明显提升。去年年底时，宁德时代融资余额仅为40亿元，而如今已增至90亿元，增幅超过100%(见图3)。
图3 宁德时代融资余额
数据来源：Wind
整体来看，在锂电池公司中，杠杆资金对大市值、抱团股更为聚焦，这意味着或许在锂电池未来的行情演绎中，锂电池板块的核心资产将会继续保持相对明显的竞争优势。
(文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。)
